{"id":526530,"date":"2025-02-02T11:19:27","date_gmt":"2025-02-02T10:19:27","guid":{"rendered":"https:\/\/leregardlibre.com\/?p=526530"},"modified":"2025-02-02T11:19:27","modified_gmt":"2025-02-02T10:19:27","slug":"bitcoin-bns-tribune","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/leregardlibre.sandbox-novadev.ch\/en\/economie\/bitcoin-bns-tribune\/","title":{"rendered":"La fausse bonne id\u00e9e du bitcoin \u00e0 la BNS"},"content":{"rendered":"

Un projet peu lib\u00e9ral pour une monnaie lib\u00e9rale.<\/strong><\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n

Je ne peux gu\u00e8re cacher mon enthousiasme pour le bitcoin, vu mes nombreux articles<\/a>, conf\u00e9rences<\/a> et m\u00eame mon livre<\/a>. Pourtant, l’initiative populaire visant \u00e0 int\u00e9grer ce cryptoactif dans les r\u00e9serves de la Banque nationale suisse (BNS) ne m\u2019emballe pas. Quelle mouche m\u2019a donc piqu\u00e9?<\/p>\n\n\n\n

Laissons la BNS tranquille<\/h3>\n\n\n\n

La BNS a pour objectif<\/a> la stabilit\u00e9 de la monnaie (garder le franc fort) et la stabilit\u00e9 de l\u2019\u00e9conomie (garder les entreprises comp\u00e9titives). Une mission plus proche du num\u00e9ro de funambule que d\u2019une m\u00e9thode acad\u00e9mique. Un franc trop fort rench\u00e9rit les produits suisses, d\u00e9gradant la comp\u00e9titivit\u00e9 des entreprises.<\/p>\n\n\n\n

Les pays industrialis\u00e9s d\u00e9valuent sciemment leur monnaie pour rester comp\u00e9titifs. Que cela passe par les taux de change, comme pour la\u00a0Chine<\/a>\u00a0ou le\u00a0Japon<\/a>. Ou par les taux directeurs et \u00abl\u2019assouplissement quantitatif\u00bb, comme pour la\u00a0R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (FED)<\/a>\u00a0ou la\u00a0Banque centrale europ\u00e9enne (BCE)<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Il est loin le temps o\u00f9 le PDG d\u2019Airbus grognait contre un euro fort<\/a> valant 1,36$ et r\u00e9duisant la comp\u00e9titivit\u00e9 du groupe face \u00e0 Boieng. L\u2019euro vaut 1$ aujourd\u2019hui.<\/p>\n\n\n\n

Dans ces conditions, que faire? D\u00e9valuer le franc pour rester comp\u00e9titif au risque de perdre la confiance dans le franc fort? Laisser le franc s\u2019envoler au risque de plomber les exportations? La BNS a d\u00e9j\u00e0 une quadrature du cercle \u00e0 r\u00e9soudre. Pourquoi lui ajouter du bitcoin dans ses \u00e9quations?<\/p>\n\n\n\n

La BNS a d\u00e9j\u00e0 (un peu trop) le go\u00fbt du risque<\/h3>\n\n\n\n

On pourrait \u00eatre tent\u00e9 de secouer la BNS pour la d\u00e9poussi\u00e9rer. Ce n\u2019est pas au vieux singe qu\u2019on apprend la grimace. La Suisse d\u00e9tient la premi\u00e8re banque centrale qui s\u2019est d\u00e9tourn\u00e9e de l\u2019or ou des obligations pour boursicoter au Nasdaq<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

Loin de se contenter de titres stables, l\u2019institut d\u2019\u00e9mission a mis\u00e9 sur des actions volatiles comme Tesla ou Nvidia, avec un certain succ\u00e8s.<\/p>\n\n\n\n

A lire aussi | Les raisons de la mont\u00e9e du bitcoin au-del\u00e0 de 100’000 dollars<\/a><\/h6>\n\n\n\n

Mieux? La BNS d\u00e9tient 466’000 actions de Microstrategy<\/a>. Une entreprise connue pour accumuler des bitcoins dans son capital. L\u2019entreprise d\u00e9tient 450’000 bitcoins<\/a>, d\u2019une valeur de 25,6 milliards de dollars. La BNS est donc expos\u00e9e au bitcoin \u00e0 hauteur de 60,5 millions de dollars par le biais de cette soci\u00e9t\u00e9 am\u00e9ricaine.<\/p>\n\n\n\n

Ce n\u2019est donc pas le bitcoin qui va troubler la BNS. Cette banque centrale est devenue un v\u00e9ritable hedge fund<\/em> qui, pour l\u2019heure, fait des merveilles. Cependant, je doute qu\u2019UBS puisse la racheter le moment venu pour la sauver.<\/p>\n\n\n\n

S\u00e9parer la monnaie du politique<\/h3>\n\n\n\n

Cette id\u00e9e d\u2019imposer des investissements \u00e0 la BNS risque de faire des petits. Si la BNS doit investir dans le bitcoin, ne pourrait-elle pas investir dans les cr\u00e9dits carbone? Ou les \u00e9nergies renouvelables? Ou \u00abr\u00e9duire des in\u00e9galit\u00e9s\u00bb en tout genre?<\/p>\n\n\n\n

Inutile de se projeter dans une BNS redistributive,\u00a0c\u2019est d\u00e9j\u00e0 le cas<\/a>. Elle doit partager ses exc\u00e9dents aux cantons actionnaires. Depuis, chaque canton esp\u00e8re tous les ans toujours plus d\u2019argent magique tomb\u00e9 du ciel. Quitte \u00e0 mettre leur\u00a0budget dans le rouge<\/a>\u00a0lorsque l\u2019argent magique est moindre.<\/p>\n\n\n\n

A lire aussi |\u00a0Le bitcoin convient \u00e0 la Suisse<\/a><\/h6>\n\n\n\n

Essayons de ne pas aggraver cette situation o\u00f9 tout le monde attend d\u00e9j\u00e0 beaucoup de la BNS. Elle est l\u00e0 pour arbitrer entre un franc fort et une \u00e9conomie comp\u00e9titive. Vouloir lui imposer le bitcoin risque d\u2019ouvrir la bo\u00eete de pandore en la transformant un peu plus en une corne d\u2019abondance hedge fund<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

D\u00e9veloppeur passionn\u00e9 par les technologies, Fran\u00e7ois Jolain<\/strong> est l\u2019animateur de la plateforme Codable.tv<\/a>.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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